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软萌小仙女水手服

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昨日下午,记者在北京高端制造业基地内看到,2.2公里的首期测试道路上,普通轿车、SUV、游览车等多种车型的自动驾驶车辆正在进行测试。随后记者在测试人员陪同下,乘坐一辆装有激光雷达的SUV自动驾驶车辆,测试人员按下方向盘上的启动按钮后,车辆开始在环形测试路上以时速40公里的速度行驶,自动完成了加速、转弯、红灯路口刹车等一系列操作,在拐弯时还会自动减速。

从信贷利率上看,银行贷款中约占比十分之一的贷款利率为基准利率下浮10%,这部分贷款对象主要为国有企业,而与之形成鲜明对照,民营中小企业即便可以顺利获得银行贷款,其利率通常也在基准利率上浮30%以上,此前所谓的表外信托贷款和委托贷款等融资成本通常在7-10%,通过民间贷款的融资利率则在15%-20%。举例而言,温州小额贷款公司借贷利率平均为16.98%,而同期美国CCC或以下级垃圾债的有效收益率平均为11.47%,小额贷款公司利率甚至大幅高于美国垃圾债收益率。

估值判断:伊利估值有望保持在30X左右。A股国际化进程加速,伊利有望得到北上资金的青睐,估值中枢上移。首先,伊利在传统板块的竞争优势持续强化,份额不断提升,龙头地位难以撼动;其次,此前伊利业绩增速波动较大,预测难度大,而此轮股权激励落地后,业绩确定性较强,8%-10%的业绩中枢在海内外龙头中增速较快;第三,伊利新板块布局加速,品类扩张能力验证后,将有望进一步打开天花板,抬升估值中枢。根据伊利当前ROE水平、国内外可比标的的相对估值水平,有稳定正增长的龙头,估值在25X-30X之间较为合理。我们认为,未来五年如果能实现10%的扣非利润中枢,估值有望保持在30X左右。

对比雀巢,伊利在收入和利润端均有较大空间。雀巢通过内部研发和外延并购,贯彻多品类扩张和全球区域拓展的战略,保障收入持续稳定增长。从婴儿食品起家,雀巢已将业务拓展至饮料、营养品、乳制品、宠物护理、调味品、甜点、水等七大类,贡献收入比例相对均匀,伊利在品类扩张方面仍有很长的路可以走。分地区来看,雀巢全球拓展比较成功,美国地区占比最大,2018年贡献收入2095亿人民币,其次是亚太地区和欧洲、中东、北非地区(EMENA),分别贡献1443亿、1281亿人民币。利润端,雀巢通过产品结构升级和控本降费,毛利率、净利率均高于伊利。

责任编辑:陈悠然 SF104本报记者 陈晶晶 北京报道11月25日晚间,君正集团(601216.SH )发布公告称,君正集团及全资子公司内蒙古君正化工有限责任公司(以下简称“君正化工”)拟向安达天平再保险有限公司(以下简称“安达天平”)合计转让所持有的华泰保险8.99亿股股份(占总股份的22.3568%), 每股作价12元,交易金额合计为107.90亿元。

数据显示,上半年,正荣录得营业收入为136.48亿元,同比增长10.8%;公司净利润为11.79亿元,同比增长23.2%;公司核心净利润为11.51亿元,同比增长33.4%;而归母核心净利润为9.05亿元,同比增长21.3%。从利润率看,正荣净利率8.6%,较去年上涨0.2个百分点。这个净利率水平和很多同类型公司比还是相对较低。

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